Análisis de Cofides y sus principales operaciones

25 Ene 2018

Analizamos los principales datos sobre Cofides, la sociedad mercantil estatal para la financiación de proyectos privados de inversión en el exterior. Además, repasamos los requisitos para que un proyecto sea elegible y estudiamos las operaciones más importantes de Cofides en los últimos años.

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Análisis de Cofides y sus principales operaciones

25 Ene 2018

Analizamos los principales datos sobre Cofides, la sociedad mercantil estatal para la financiación de proyectos privados de inversión en el exterior. Además, repasamos los requisitos para que un proyecto sea elegible y estudiamos las operaciones más importantes de Cofides en los últimos años.

Sobre Cofides

Creada en 1988, Cofides (Compañía Española de Financiación del Desarrollo) es una sociedad mercantil estatal que tiene como objetivo facilitar financiación, a medio y largo plazo, a proyectos privados viables de inversión en el exterior en los que exista interés español para contribuir, con criterios de rentabilidad, tanto al desarrollo de los países receptores de las inversiones como a la internacionalización de la economía y de las empresas españolas.

Para apoyar estos proyectos internacionales, Cofides utiliza dos instrumentos de financiación, en función del tipo de proyecto:

Entre las ayudas que ofrece la sociedad, encontramos programas como Pyme Invierte y líneas de financiación de sector (FINTUR, FINTEC, FINMARCA…) y de país (Línea Australia, Línea Marruecos, Línea México, Línea Rusia…).

En total, la capacidad de movilización de recursos de Cofides asciende a un importe de €2.500M.

Cofides actúa siempre bajo un criterio de riesgo compartido: el inversor privado y la compañía, que ofrece capital para invertir en el exterior, aportan conjuntamente un volumen de recursos determinado para una inversión ligada a un proyecto. A través de los productos financieros ofrecidos, puede contribuir financieramente, en principio, con importes comprendidos entre 75.000€ y €30M por proyecto.

Cofides cuenta en su Capital Social con las siguientes empresas e instituciones:

  • ICEX España Exportación e Inversiones
  • Instituto de Crédito Oficial (ICO)
  • Empresa Nacional de Innovación (ENISA)
  • Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
  • Banco Santander
  • Banco de Sabadell
  • Banco Popular
  • CAF-Banco de desarrollo de América Latina

Cofides es además miembro fundador de EDFI, asociación de 15 instituciones bilaterales de financiación a países en desarrollo y es miembro activo de la Red Española del Pacto Mundial.

 

Proyectos elegibles por Cofides

Pueden obtener financiación de Cofides tanto las empresas mixtas como las filiales de empresas españolas en países elegibles que lleven a cabo un proyecto de creación de una nueva empresa, la compra de una empresa existente o la ampliación de la actividad de la misma. Podrán además recibir su apoyo aquellos promotores que sin ser españoles acometan proyectos de inversión cuyas consecuencias repercutan en beneficio de la internacionalización de la economía española.

En general, Cofides no interviene en proyectos de sectores como el inmobiliario y defensa o los excluidos por su política medioambiental. En el caso particular de las infraestructuras u otros servicios públicos, Cofides puede ofrecer financiación en el exterior siempre y cuando éstos sean gestionados con criterios privados.

Por otro lado, los recursos financieros gestionados por Cofides no pueden utilizarse para la refinanciación en mejores condiciones de deudas preexistentes, y exige además un nivel suficiente de capitalización en los proyectos que apoya. De este modo, se garantiza que la viabilidad técnica o comercial de los proyectos no se vea afectada por la escasez de recursos propios.

No son proyectos elegibles, entre otros:

  • Los que impliquen un desplazamiento o sustitución de una instalación existente en España.
  • Los que supongan un impacto ambiental o social desfavorable para el país receptor de la inversión.

 

Operaciones más importantes de Cofides

 

EmpresaOperaciónPaísFechaImporte
Bakwena Platinum CorridorCofides vende su participación del 25% en Bakwena Platinum Corridor, por €105M. El fondo entró en esta empresa en 2001 a través de FIEX con una inversión de €16,6M, por lo que ha obtenido unas plusvalías de €88,45M con la desinversión.

Bakwena Platinum Corridor se dedica al diseño, construcción, financiación, operación y mantenimiento de la autopista de peaje Platinum en Sudáfrica.
Sudáfrica2010€105M
South East U.P. Power TransmissionCofides adquiere el 18% del accionariado de la sociedad india South East U.P. Power Transmission a la española Isolux Corsán. El importe de la operación podría ascender a €30M.

South East U.P. Power Transmission, se dedica a la construcción, operación y mantenimiento de varias líneas de transmisión eléctrica en la India.

Paralelamente a este acuerdo, Cofides financiará con €15M la expansión internacional de la división de concesiones de líneas de transmisión de Isolux Corsán.
India2014€30M
ATE III Transmissora de EnergiaCofides, a través de su fondo para inversiones en el exterior FIEX, adquiere un 21% de la brasileña ATE III Transmisora de Energía a Abengoa, por €29M.Brasil2011€29M
Autopista del NorteCofides adquiere el 30% del capital de la sociedad concesionaria Autopista del Norte a OHL Concesiones, por €25M.

Autopista del Norte es una sociedad que desarrolla el proyecto de la Red Vial N°4 de Perú, cuya inversión total asciende a más de €280M.
Perú2011€25M
Autopista Urbana NorteCofides adquiere el 12% del capital social de la Autopista Urbana Norte a OHL México, por €25M.

La entrada de Cofides en la autopista se articula mediante una financiación estructurada, de forma que desembolsará su aportación a medida que los fondos sean necesarios para el desarrollo de la concesión.
México2012€25M

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