Desnudamos financieramente a… GFI Informatique

12 Feb 2018 | Corporaciones, Corporate Finance España

Analizamos el perfil financiero de la consultora IT francesa GFI Informatique, a partir de nuestro Análisis Corporate Finance de sus últimos datos financieros y de inversión. Conoce sus principales variables financieras (facturación, crecimiento, ebitda, rentabilidad…) y su evolución durante los últimos años.

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Desnudamos financieramente a… GFI Informatique

12 Feb 2018 | Corporaciones, Corporate Finance España

Analizamos el perfil financiero de la consultora IT francesa GFI Informatique, a partir de nuestro Análisis Corporate Finance de sus últimos datos financieros y de inversión. Conoce sus principales variables financieras (facturación, crecimiento, ebitda, rentabilidad…) y su evolución durante los últimos años.

Sobre GFI Informatique

GFI Informatique es una de las consultoras IT más competitivas del mundo. Cotiza en la Bolsa de París, y desde 2011 el grupo ha experimentado un crecimiento exponencial, duplicando las cifras del mercado, gracias a su crecimiento orgánico y a sus numerosas adquisiciones.

El Grupo cuenta con 14.000 colaboradores, alcanzó en 2016 una cifra de facturación superior a los €1.015M y cuenta con presencia en 16 países de Europa, África y América.

GFI ofrece sus soluciones en una larga lista de sectores: Banca, Finanzas y Seguros; Distribución y Servicios; Energía, Química y Utilities; Industria, sector Aeroespacial y Transporte; sector Público; y Telecomunicaciones, Medios y Entretenimiento.

Con sede en Saint-Ouen (Francia), la consultora IT ofrece servicios de consultoría; aplicaciones; asistencia e integración de paquetes de software; infraestructura, externalización y subcontratación; y edición de software. Sus soluciones están dirigidas principalmente a Smart Cities, Fábrica 4.0, Omnicommerce, Digital Banking y Ciberseguridad.

 

Análisis Corporate Finance de GFI Informatique

 

Variable2015201630.06.2017
Facturación8941.015,4562,1
Ebitda69,680,135,4
Deuda Financiera Neta31,9101,3
153,5
Crecimiento11,19%13,58%11,95%
Rentabilidad7,79%7,89%6,30%
Solvencia0,461,264,34
Fuente: GFI Informatique (* datos en millones de euros).
· Crecimiento = Var. Facturación
· Rentabilidad = Ebitda / Facturación
· Solvencia = Deuda Financiera Neta / Ebitda

 

Múltiplos de Valoración de GFI Informatique

Múltiplos de Valoración 2016
Valor de Empresa (EV)612,731
EV/Ebitda7,65
EV/Ventas0,60
Fuente: GFI Informatique (* datos en millones de euros).
Valor de Empresa (EV) = Capitalización + Deuda Financiera Neta

 

Si analizamos los últimos datos financieros disponibles de GFI Informatique, referentes al primer semestre de 2017, concluimos que el Grupo ha protagonizado un fuerte crecimiento (superior al 12%), más importante aún a nivel internacional (83,2%), con un margen operativo del 6% y un incremento en sus ingresos netos del 2%.

Los ingresos del Grupo para el primer semestre de 2017 fueron de €562,1M, lo que supone un incremento del 11,9% en comparación con el mismo período del año anterior. El margen operativo del Grupo fue de €25,3M (un aumento del 6%).

 

Fuerte crecimiento internacional y aumento en la rentabilidad

Con €143,6M en facturación, el negocio internacional de GFI Informatique representó el 25,5% de las ventas en el primer semestre de 2017, en comparación con el 15,6% del primer semestre del año anterior. Debido a las adquisiciones realizadas en 2016 (Impaq, Efron y Roff), el crecimiento alcanzó el 83,2%.

El margen operativo también mejoró significativamente al alcanzar los €9,7M (6.8%), en comparación con los €3,9M (4.9%) del mismo período de 2016.

En cuanto a la plantilla de GFI, asciende a 14.345 empleados a 30 de junio de 2017, en comparación con los 14.100 empleados del 31 de diciembre de 2016.

 

Crece el resultado de explotación y los ingresos netos

El resultado de explotación alcanzó los €19,1M en el primer semestre de 2017, superando en un 7% los datos del año anterior (€17,8M). Esto se debe principalmente a la mejora en el margen operativo y la disminución en otros ingresos y gastos operativos fijos.

Por otro lado, los costes de reestructuración de €5,1M fueron €1,5M superiores porque se incurrieron, en su mayor parte, en el primer semestre de este año, mientras que, debido a las importantes adquisiciones realizadas a finales de 2016, estos mismos costes tuvieron un impacto proporcionalmente mayor en la segunda mitad del año anterior.

En consecuencia, el beneficio neto después de impuestos se sitúa en €8,4M frente a los €8,2M de 2016, lo que supone un aumento del 2%.

 

Un apalancamiento razonable a pesar de las adquisiciones de 2016

La deuda neta se sitúa en los €153,5M, dando lugar a un índice de endeudamiento del 52%, un modesto aumento con respecto al año anterior tras las adquisiciones realizadas en 2016 (principalmente Impaq, Roff y Efron).

Por otra parte, la inversión en activos fijos disminuyó de €20,2M a €16,6M. La mayor parte de este descenso en las inversiones está relacionada con la adquisición de las soluciones de comercio electrónico de 3SI el año pasado y las licencias necesarias para su funcionamiento.

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